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亚洲制造大厂年度分析--三星 |
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亚洲制造大厂年度分析--三星
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| [ 作者：佚名 | 转贴自：本站原创 | 点击数： | 更新时间：2006-12-20 | 新闻录入：123 ] |
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北京几年前，英特尔的安迪·葛罗夫说：“如果您是产业领袖，别人会想尽办法，分享您的成果，直到您一无所有”，这意味着电子业的激烈征战，而这句话也与中国人的“30年河东，30年河西”可以相互辉映。毕竟花无千日红，但是三星实在太红了，连索尼（SONY）新任总裁上任，美国商业周刊都说：“SONY应该向三星借鉴”。对SONY来说，是情何以堪？但对三星而言，大家肯定的背后，多少也有树大招风的压力。
从过去擅长的电视机、冰箱、显示器、手机，到资本密集、技术密集的DRAM、Flash、LCD面板、PDP、OLED等产品，三星几乎无役不与，也几乎无往不利。向来不知“满招损，谦受益”的韩国人，在意气风发的背后，事实上承受了极大的长期经营风险。三星——这家韩国最具代表性的企业，能否长期维持优势？三星的7英寸要害，到底何在？许多人正幸灾乐祸的等着三星出乱子，他们真的会出错吗？
一、雾里看花：面板需求，谁看得准？
看好液晶电视市场需求，三星、LG，甚至台商中的奇美、友达，都卯足全力，希望在面板与液晶电视市场上，脱颖而出。但对未来一两年的市场需求，却只有三星最为乐观？
三星为何预测面板需求十分乐观呢？
三星最近宣布，2005年第三季度面板部门的销售金额为26亿美元，占三星电子营业额的19%，营业利润为3000亿韩元(约3亿美元)，远高于第二季度的100亿韩元。三星说：“在液晶电视与NBPC需求的带动下，第四季度的ASP将走扬，而且能见度已到2006年的上半年。由于索尼的液晶电视热卖，三星甚至说液晶电视面板需求有五成缺口”，但同时也反映了显示器面板供过于求的现象。另一方面，三星调高2005年全球液晶电视需求规模的预测值至2200万台，远超过一般市调公司的估计，这是否意味着该公司的七代线良率提高，加上2006年上半年，新的七代线即将量产，新增的产能，必须有市场利多支撑，三星不断发布消息，不免让人有此地无银三百两的感觉。
据悉，三星与索尼合作S-LCD的七代线工厂，从9月起转亏为盈，据闻双方甚至正在研商第2条合资生产线的可行性。可见，三星体系对于七代线关注甚多，由于七代生产线，适合切割40英寸、46英寸电视，所以三星的如意算盘是，在LPL、奇美、友达七代半线尚未进入量产之前，三星不断发布利多，并以调低电视面板售价跟进，藉以扩大40英寸面板需求，又通过模具费用补贴的方式，希望先期落实七代线、40英寸电视为市场主流规格的优势。
过河半渡而击之！
然而，三星的如意算盘果真能如愿吗？三星在面板市场上，最忌讳的还是LPL，其次是紧跟在后的台厂奇美、友达。据悉，LPL的七代半线，将于2006年第一季度开始量产，但真正进入规模生产，应在2006年第三季度，单月生产规模大约3万片；而能大幅撼动市场价格秩序的台厂，真正进入量产，更可能得到2007年以后。那时三星第2条七代线，应该已经可以量产3万片，加上已有的产能，若能在未来的一、两年内，取得规格优势，对三星而言是“过河半渡而击之”，绝对是上上之策。
（表1 参阅三星、LPL面板经营现况比较图）
由于三星在液晶面板的生产战略上，直接跳过6代线，进入第七代的生产，就液晶电视专用面板的经济切割尺寸而言，是从32英寸电视，跳过37英寸，直接升级到40英寸的电视。因此，三星在技术领先、先期量产的优势下，当然大力鼓吹40英寸电视的种种好处，甚至祭出模具补贴等法宝，希望强化下游组装厂的兴趣。包括台湾的东元、大陆的厦新等多家厂商，都与三星密切配合，大力推广40英寸的液晶电视需求。我们甚至可以预期，40英寸液晶电视售价，将会在未来一年内，以超快的速度下滑，吸引更多的厂商、消费者，纳入三星阵营里。
对许多以七代半生产线为目标重点的面板厂商而言，七代半线最适当的切割尺寸是42英寸、47英寸，与七代线的40英寸、46英寸，当然水火不容。我们可以想象，1、2英寸之间的些微差距，背后竟代表着50亿~100亿美元的生死搏斗。三星全力以赴，也暴露了蛇背上的七英寸险地，想把三星拉下马的厂商，此时不做，更待何时？
是技术之争，还是市场之争？
在视频产业与三星结盟的索尼，面对上一季度高达392亿日币的电视机事业亏损，已经不得不到了痛定思痛的阶段。因此，索尼在9月份，以“Bravia”为名，推出一系列的平面电视，以与过去“Wega”系列的传统电视区隔。但不管索尼用什么样的品牌名称，背后的产业环境已经与以往大不相同。
据悉，索尼新系列的电视，摒弃独家技术的作法，大量使用泰鼎（Trident）等公司的芯片。就索尼而言，成本控制，已经不可避免，但也从此丧失了索尼一贯的“贵族形象”，如果其他竞争厂商，也能取得同样的芯片，索尼的经营压力不言可喻。根据过去二十年电脑业的例子，只要产业、产品标准化，最后获利的，都不是日商、美商，台商虽然“微”利是图，但也由于是最佳性价比，经常成为获利者。我们看到今年第二、三季度时，台商的笔记本电脑，已经占有全球82%以上的市场，靠着宏碁、华硕自有品牌的努力，台商在全球笔记本电脑市场的品牌占有率，也将在2005年突破15%。加上台商在全球显示器市场73%的市场占有率，生产技术、条件十分相近的液晶电视，对台商而言绝非难事。两千年前，预言家说“亡秦者胡”，两千年后，我们在不同的平台上，预言2010年，全球液晶电视市场达到1亿台时，最大的单一厂商，可能会是韩国的三星，但生产规模最大的体系，可能还是无孔不入、擅长标准型产品的台商。台商的存在，其实对三星、索尼这种公司而言是“芒刺在背”，最后打败三星这种产业巨子的，不是以标准、专利见长的美商，便是无所不在，又有两岸联手优势的业者。
三星绝非省油的灯
在面板市场上，三星独树一帜，孤独的走在七代线的独木桥上，回头耕耘七代半线，已经绝不可能。万一，三星在七代的面板之争败下阵来，虽然不见得会让三星由盛转衰，但绝对可以挫一挫三星的锐气，缓一缓三星令竞争者喘不过气的投资计划。
此外，三星在PDP与OLED等新式显示技术上的进展，也令人赞叹不已。超过40英寸以上的大尺寸平面电视市场，将会面临PDP与背投影电视的竞争。根据韩国媒体的报道，三星以12.4万美元的价格，在市场上推出80英寸PDP电视，这是全球真正商品化最大的尺寸。事实上，三星、LG也都有能力生产102英寸的PDP面板，只是尚未进入商品化生产阶段。为了对抗三星优势，起步甚早的日本先锋企业，甚至与彩虹电子合作，将在中国生产PDP面板，中国产业也将会是这一波全球对抗三星热潮中，非常重要的“支点”。
在OLED方面，三星SDI从2002年8月起，才开始生产有机发光二极管（OLED），2005年2月时，累积生产2000万片，仅仅8个月的时间，三星又增加了1000万片的产量，把从2000年便开始生产，到目前为止才生产出2000万片的日本先锋企业（Pioneer），恐怕气得七窍生烟。虽然，大部分的厂商都很嫉妒三星在电子市场上“横行霸道”，但不可否认，三星的确面面俱到，也能吃干抹净。
二、新一代半导体业的竞合
如果您认为，三星在半导体业的优势，仅仅在于DRAM、Flash等产品上，那您就大错特错了！除了DRAM、Flash之外，三星信誓旦旦的要进入晶圆代工领域，三星跺一下脚，台积电严阵以待，周边的厂商，拿着布袋，顺手接下树上掉下来的果子。在三星势力范围之内，谁都可能受到池鱼之殃，也有可能坐收渔翁之利。
三星真的有那么神吗？
世界半导体设备材料协会（SEMI）估计，2005年全球半导体设备市场将衰退9%，但韩国半导体厂商却持续加码，预计资本支出可以增长21.7%，其中最主要的因素，便是三星12英英寸老厂增加产能、新厂投产所致。三星宣称，将从2006年到2012年间，总共在半导体事业部门投资330亿美元，对从2000年以后，一直在“渡小月”的半导体设备厂而言，三星是衣食父母，但对东芝、瑞萨、尔必达，甚至英特尔、台积电这些，看似八竿子打不着的半导体厂商，都在注意三星的动态，唯恐三星捞过界，侵犯自己的事业领域。
以晶圆代工厂为例，过去与三星基本上是“河水不犯井水”，但如果三星进入晶圆代工领域，台积电、联电最担心的，恐怕不是技术、生产效率不如人，而是周边零件的系统整合能力不如三星的潜在压力。以台积电最大的客户，ATi、nVIDIA两家显示芯片厂商为例，过去三星还不足以独家操纵记忆体市场时，台积电有恃无恐，但以今年DRAM、Flash两种晶片供需，像云霄飞车一样轮番起伏时，显示芯片厂也得仰三星鼻息，台积电联电、中芯想把这些芯片厂，捆成绑在一块儿的蚂蚱，便不得不付出更高的代价。
以三星上一季度获利便超过18亿美元的实力而言，投资拓展晶圆代工能力，绝对是“为与不为”而已。据悉，三星积极拉拢半导体自动设计工具（EDA）供应商，排名一、二的Cadence、Synopsys尚不敢轻举妄动，但排名第三的明导，早已向三星输诚，明导最近韩国市场营业额比例大增，应该与三星有密切的关系。
三星为何被罚3亿美元？
通过产品、技术优势，左右市场供需结构，是许多优势厂商惯用伎俩。但美国司法部最近以“操控DRAM价格”为名，罚款三星3亿美元，这是三星原先估计1亿美元罚款的3倍，也创下美国史上罚款金额的次高纪录。
业界盛传，三星一手拿着库存满仓的DDR II，另一手拿着大家望穿秋水的闪存(Flash)，要求厂商必须搭配购买。这种手法，屡试不爽，厂商无不就范！今年5、6月份时，Flash需求趋缓，三星要求厂商购买DDR产品时，搭售Flash；最近DDR II的世代交替并不顺畅，购买闪存必须搭售DDR II的说法，在业界早已不是秘密。另外，在MMC卡市场标准之争，三星也以产品优势，试图主导规格。尤其三星同时身兼DRAM与Flash龙头的绝佳地位，操作起来，更是得心应手。“伴三星，如伴虎”，但此种策略，厂商敢怒不敢言，三星换得了短期获利，但失去了厂商由衷、长期的支持，当市场地位反转时，难保三星不会成了人人喊打的过街老鼠！
三星明知搭售策略可能的后遗症，因此也不忘与下游制造厂，建立更绵密的伙伴关系。三星除了与索尼合建七代LCD面板生产线之外，也交换上万件的专利，最近更证实，曾与苹果电脑研商共同投资38亿美元，兴建NAND Flash的可行性，但因产业界“反三星”气氛高涨、韩国公平交易委员会介入而作罢。但尽管如此，市场依旧传闻，苹果包下了三星Flash下半年近四成的产能，两者关系如胶似漆，旁观者，也只能徒呼奈何！
谁能在半导体领域对抗三星
2005年第三季度，三星半导体部门的获利为1.35兆韩元（约13亿美元），海力士为5115亿韩元（约5亿美元），两者似乎还有接近8亿美元的差距，但这已是两家公司近年来最接近的时刻，更重要的是，三星DRAM本季平均售价下跌3%，而海力士上扬了8%。特别是海力士DRAM部门占营业额80%，海力士的均价上扬，对三星已经开始造成威胁。另外，海力士本季闪存的营收，应该已有3亿~4亿美元，如果苹果电脑找不到充分的货源，转而与海力士合作也未可知，对三星的威胁自然不在话下。
另外，海力士为了提升竞争力，将封装、测试订单，全部压在最有竞争力的台商身上，除了原先与海力士关系密切的力成、联测之外，海力士最近甚至与台商泰林签订生产保障协议，海力士气势正旺，不仅三星严阵以待，连尔必达最高决策主管，也不断打听海力士的竞争力。与三星半导体事业结构最接近，打过20年战争的海力士，显然是三星在半导体领域的头号大敌。
此外，对闪存尚未忘情的意法、东芝，甚至半导体巨擘英特尔、晶圆代工龙头台积电，都希望压下三星的气势，这种下游应用横跨多种领域的行业，绝对不容许“定于一尊”，三星的司马昭之心，全天下皆知，群起打压三星，也是个必然的结果。
三、手机产业绝非“鸡肋”
两年前，三星推出“皇后机”等一系列手机，并且在全球的手机市场上，掀起一股韩国手机热潮。三星手机出货量，一举登上全球第三，从韩国、亚洲等地区性角色，一跃成为挑战诺基亚、摩托罗拉霸权的手机产业新锐。
（表2 参阅三星手机出货量表）
根据最新的统计资料，三星手机单季出货量从2004年第三季度的2270万，提高到2005年第三季度的2680万支。与三星并称瑜亮的LG，在手机市场上也不多让。单季出货量从2004年第三季度的1180万支，提高到今年第三季度的1550万支，全球排名紧跟在三星之后，排名全球第四。
如果我们把时间拉回到一年前，2004年第三季度，三星、LG和索尼爱立信（Sony Ericsson），出货状况增长强劲，单季增长率高达50％以上。但最近一年，在市场龙头诺基亚（Nokia）掀起削价竞争战后，各厂不得不跟进，虽然表面上营收日益高涨，但微薄的毛利，却反映了手机这个行业的多变与高度竞争。
（表3 五大手机厂国际竞争比较）
三星手机部门获利连续衰退，失利非关景气，而是来自于对手的压力。展望2006年市场需求，诺基亚等厂商也表示相当乐观。诺基亚能确保龙头地位，摩托罗拉市场占有率也再上一层楼，三星、LG等厂商的市场占有空间，恐怕难以不被挤压。
低价手机泛滥时，三星怎么办？
此外，一直是全球GSM手机规格风向标的GSM Association，在2005年时指出，全球80%人口涵盖在GSM频谱范围内，但只有25%的人口在使用手机为由，两度发表低价手机应降到30美元、40美元，让穷人也能用手机的论调。这样的说法，对具有低价成本优势的中国本土厂商与台商，都有很大的鼓舞，但对已经习惯高利润、打品牌战的三星，都是新的威胁。全球市场占有率超过三成的诺基亚，在低价手机泛滥的印度、俄罗斯市场耕耘已久，市场占有率过半，三星前有诺基亚、后有海峡两岸业者觊觎，三星是不是“无处可逃”？
对此，三星真正关心的手机市场，不会是仅仅在于销售数量的持续增长，预计先在2005年底的釜山APEC会议中使用，随后在2006年4月，在韩国正式推出的WiBro服务体系，这将是全球最早推出移动式WiMax系统的公司，三星甚至已经订下，之后在美国上市的计划构想。
三星、LG同样致力于高阶手机，然而由于过去长期忽略低价市场，追求降低制造成本的脚步不若摩托罗拉、诺基亚来得迅速和积极，如今又被逼得节节调降高阶手机的价格。虽然这两家韩厂的高层已开始研拟如何进入低价市场，同时继续加强高阶市场的销售量，但短期之内恐怕还有一段阵痛的路要走。这场手机产业的马拉松赛跑，如何在最后胜出，正考验着各厂领导人的智慧。
四、结论：三星的原罪
毋庸置疑，三星在全球市场举足轻重，也是韩国的骄傲，三星出口金额占全国的1／4，每年缴的税金，约占韩国政府全年收入的8％，然而财阀形象却为韩国民众所诟病，韩国民众甚至讥讽韩国已经转变为“三星共和国”。
集团董事长、创办人之子李健熙，仅仅持有三星电子股权的1.9％，然而韩国国家级智库韩国开发院(Korea Development Institute)，却估算李健熙家族拥有的投票权，是股权的17倍以上，李健熙也因此被冠上“皇帝”之名。
虽然，李健熙信誓旦旦的说“对社会的关怀与承诺，是最重要的人性美”。但李健熙在汉城梨泰院，耗资8千万美元，比美微软比尔盖兹的豪宅，仍然让韩国人觉得碍眼。由于三星不允许工会活动，因此韩国民众反三星的情绪，在李健熙赴韩国大学（Korea University）接受荣誉博士学位典礼时爆发，李健熙遭百名学生包围、抗议。也许，李健熙自认为是韩国从金融风暴泥淖理翻身的英雄，但高阶主管低价出售股票给第二代、政治献金的丑闻，多次与三星最高决策阶层划上等号，东方的企业家，似乎还是很难摆脱“政经挂勾”的桎梏，也很难像宏碁创办人施振荣一样，让杰出的下一代淡出自己事业的舞台。
韩国政府近期加强对公司董事会的监督，而许多人认为李健熙在2005年辞去多家董事长职位，是为了替其子李在镕继任铺路。李在镕现年37岁，担任三星电子执行副总裁。尽管三星集团获利傲视全球，但是其家族式管理，以及不透明的公司治理，常为外界所诟病。韩国上下都怀疑，已经63岁的李健熙，会不会像他以前65岁退休的承诺一样，逐渐淡出国际竞争的大舞台，“退而不休”，会不会是李健熙真正的想法呢？ |
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